安省房贷拖欠率涨52%！多伦多拖欠潮料持续至2027年中

安省房贷拖欠情况正逼近 2008 年水平，多伦多的风险尤其突出。CMHC（加拿大按揭及住房公司）警告，安省将出现幅度最大、持续时间最长的房贷拖欠率上升，趋势预计延续至 2027 年中。

对供楼吃力的业主来说，卖房原本是一条退路。但 Better Dwelling 的分析指出，楼市转冷后，房子卖得慢，部分高位买家的房屋净值又已耗尽。即使想降价脱手，也可能要自己再掏钱才能完成交易。

银行拖欠率涨 52%，私贷市场压力更大

2026 年第二季度，安省在加拿大银行家协会（CBA）成员银行的房贷拖欠率达到 0.32%。这一比例比上年同期上升 52%，是 2022 年第二季度低点的 5 倍以上。CMHC 指出，楼市下行压力主要集中在大多伦多及 Hamilton 地区（GTHA），以及安省西南部。

不过，CBA 的统计没有涵盖约五分之一的房贷，因此未能反映问题的全部规模。

Better Dwelling 指出，银行往往会出售表现不佳或风险较高的贷款，或在到期时不再续贷。这些借款人通常会转向房贷投资实体（MIEs）。这类机构的客户还包括无法从传统渠道获得贷款的人。

GTHA 的 MIE 住宅房贷拖欠率，从 2023 年第三季度的 3.0%，升至 2026 年第一季度的 11.1%。以下为原文所列的季度数据，单位为 %：

这类机构的贷款余额只占全国未偿房贷余额的 1.8%，但其 GTHA 房贷拖欠率已超过全国水平的 3 倍。

CMHC 表示：“虽然 MIE 在房贷市场中所占份额很小，但 GTHA 的 MIE 房贷拖欠情况，可能是更广泛房贷市场承压的早期信号。”

安省曾是加拿大房地产泡沫的中心，如今也是楼市下行的中心。2020 年 4 月至 2022 年 3 月，低利率推动房价上涨 64%，增加 $393,600。此后，房价下跌 26.7%，减少 $268,800，回吐了大部分、但并非全部涨幅。

Better Dwelling 认为，要理解拖欠率上升，不能只看家庭是否供得起房。楼市好的时候，同样有人遇到还款困难，但往往可以很快卖房，甚至带着利润离场。市场转冷后，卖房需要更长时间，来不及成交就可能开始拖欠。

报道分析，房子能不能卖掉，关键还在价格。多数业主宁愿降价，也不愿拖欠房贷；问题是，部分人没有降价空间。这主要涉及高位入市的买家，不少人的房屋净值已经全部耗尽，卖房反而需要额外拿钱出来。

安省这一轮楼市大起大落，集中在投资者主导的大多伦多地区。CMHC 没有把拖欠数据分为投资者和自住业主两类。

Better Dwelling 以美国金融危机期间的楼市下跌作对照指出，当年的危机常被归咎于家庭借贷过度，但相关数据显示，那是一场投资者引发的楼市崩盘；投资者利用次级贷款机构，进一步加大杠杆。

CMHC 预计，即使经历房贷续约冲击之后，安省借款人的信用状况仍将进一步恶化。拖欠率预计持续攀升至 2027 年中，多伦多面临的风险尤其突出。

CMHC 警告：“预计安省的房贷拖欠率将出现幅度最大、持续时间最长的上升，主要集中在大多伦多及 Hamilton 地区（GTHA）和安省西南部。”

原文所列的安省 CBA 房贷拖欠率及 CMHC 预测中，部分月份数据如下，单位为 %：

安省并非唯一可能继续恶化的地区，但高房价，加上贸易紧张带来的压力集中于此，使安省更容易受到冲击。CMHC 特别指出，贸易紧张威胁制造业就业，而二手房市场疲弱，又让还款吃力的借款人更难靠卖房退出。